O subcrescimento da banda larga da Cable One atinge um limite no segundo trimestre, mas o ARPU dispara

Cable One, uma das primeiras operadoras de cabo a assumir uma posição de “banda larga em primeiro lugar”, embora indiferente às crescentes perdas de TV paga, perdeu cerca de 6.000 clientes de banda larga no tipicamente fraco segundo trimestre de 2023. Mas a operadora obteve receita média por usuário (ARPU) de banda larga saltou 5,9% ano a ano, atingindo o máximo do setor de US$ 85,20.

Esse cenário reflete uma tendência mais ampla em toda a indústria de cabo dos EUA. Enquanto os operadores de cabo têm lutado para aumentar o número de assinantes de banda larga num mercado imobiliário lento e no aumento da concorrência, alguns deles, nomeadamente a Comcast, encaram agora o crescimento do ARPU, em vez do crescimento bruto do número de assinantes, como a principal métrica do tão importante negócio de banda larga.

Se o ARPU for de facto a nova história da banda larga por cabo, parece que a Cable One tem uma boa história para contar – o seu ARPU permanece muito acima de outros operadores de cabo dos EUA negociados publicamente.

Como aponta Craig Moffett, analista da MoffettNathanson, o ARPU de banda larga da Cable One se beneficia da taxa superbaixa de anexo de vídeo da operadora, o que significa que menos clientes compram banda larga a uma taxa de pacote mais baixa. E, ao contrário de muitos de seus pares de cabo, a Cable One atualmente não oferece um pacote doméstico de banda larga/móvel e, pelo menos por enquanto, não demonstrou interesse em adicionar serviços móveis ao pacote.

“Ainda assim, o seu ARPU de banda larga é extraordinariamente elevado”, explicou Moffett, observando que alguns investidores podem apontar para as dificuldades da Altice USA para compreender o que acontece quando o ARPU de banda larga fica demasiado elevado em relação aos concorrentes.

O aumento do ARPU da Cable One se deve a uma série de razões. Eles incluem a já mencionada baixa taxa de conexão de vídeo da operadora, clientes optando por níveis de velocidade mais rápidos e mais caros, ajustes recentes nas taxas e taxas mais altas de aluguel de modem a cabo. Notavelmente, os novos clientes de banda larga da Cable One também estão adotando níveis de velocidade mais elevados, com as vendas de velocidade de 1 Gig atingindo um recorde histórico de quase 40% no trimestre.

“Os holofotes brilham tanto no ARPU de banda larga porque, como todas as operadoras de cabo, o crescimento de suas unidades de banda larga desacelerou”, disse Moffett sobre a situação da Cable One. "O mercado de banda larga está agora relativamente saturado, deixando o crescimento do mercado dependente da formação de novas famílias e não muito mais. Com a concorrência do excesso de fibra e do FWA [acesso fixo sem fio] mais ou menos compensando os ganhos de participação em relação ao DSL, o resultado líquido é... mais ou menos nada."

Falando na teleconferência de resultados da semana passada, Julie Laulis, CEO da Cable One, disse que a perda de assinantes de banda larga no segundo trimestre estava "altamente correlacionada com a sazonalidade" - um rótulo que a indústria de TV a cabo costuma usar para caracterizar um segundo trimestre que tende a ver aposentados e estudantes desligando o serviço à medida que avançam. retornar aos seus locais de verão.

A Cable One não forneceu orientações específicas para o terceiro trimestre, “mas se as tendências seguirem, deverá ser um bom trimestre”, disse Laulis.

Aproveitando melhor o DOCSIS 3.1

A Cable One não atualizou seus planos de atualizar sua rede híbrida de fibra/coaxial (HFC) para DOCSIS 4.0, mas observou que descobriu uma nova maneira de extrair mais capacidade de sua rede DOCSIS 3.1 existente.

Laulis disse que os engenheiros da Cable One "desenvolveram um dispositivo exclusivo de configuração usando DOCSIS 3.1" que gerou 20% a 30% mais capacidade no upstream do que o que estava disponível nas redes HFC tradicionais "low-split". As atuais redes HFC low-split limitam o espectro upstream a uma faixa de 5 MHz a 42 MHz. Novas atualizações "mid-split" ou "high-split" empregadas por algumas operadoras de cabo expandem a faixa do espectro upstream para 5 MHz-85 MHz ou 5 MHz-204 MHz.

“Não temos conhecimento de ninguém na indústria atualmente otimizando a capacidade upstream desta forma”, acrescentou Laulis, observando que é outra maneira pela qual a Cable One pode prolongar a vida útil de sua planta de HFC existente com investimentos de capital limitados.

Foi solicitado à Cable One mais detalhes sobre como está adicionando capacidade upstream com sua atual rede low-split. É possível que a operadora esteja usando uma variação de um Profile Management Application (PMA) que permite que os modems aproveitem dinamicamente a melhor modulação para cada frequência/canal no espectro do cabo e forneçam o número máximo de bits por hertz.